Top 3 teknologistocks i Storbritannien anbefalet af fondsforvaltere

januar 25, 2025

Teknologistocks i Storbritannien udgør kun 1% af Morningstar UK Index, men sektoren har en stor indflydelse på investorernes opfattelse af det indenlandske aktiemarked. Mens vi ikke har en Magnificent Seven, bør investorer ikke afskrive hjemlige tech-historier, siger eksperter. For Henry Lowson, chef for britiske aktieaktier hos Royal London, har problemet været, at tech-stjerner hurtigt bliver snappet op og taget private, blandt dem Darktrace, IQGeo, Spirent og Echo. „Teknologi er et populært sted for fusioner og opkøb på det britiske marked,‟ siger han og tilføjer, at der heller ikke har været nogen store navne-IPO’er. Sektorens moral blev ikke hjulpet, da Arm Holdings, en Cambridge-baseret chipdesigner tidligere ejet af SoftBank, valgte at gå offentligt igen i New York i 2023 og undgik London på trods af indgriben fra britiske politikere.

Kathleen Brooks, forskningsdirektør hos XTB, siger, at Storbritanniens tech-sektor er imponerende, men der opstår et problem, når virksomheder når en vis størrelse: „Vi er en af kun tre økonomier i verden med en teknologisektor værd over en billion dollars, og vi er lederne i Europa. Vi er meget gode til at få tech-virksomheder op at køre og starte dem. Men når vi når enhjørninge-niveau, stopper det lidt.‟

### Hvilke børsnoterede britiske teknologistocks kan fondsforvalterne lide?

Tineke Frikkee, porteføljeforvalter for Waverton UK Fund, som har en Morningstar Medalist Rating af Bronze, bakker op om Sage Group SGE som den førende britiske teknologivirksomhed. Den £14 milliarder virksomhed, der udgør 3,47% af fonden, leverer finansiel, HR- og lønsoftware til SMV’er. Det er den førende aktie inden for Morningstars UK Technology Index, som havde en afkast på 17% over de tre år frem til 22. januar 2025. Frikkee argumenterer for, at Sages dominans skyldes dens succesfulde indtrængen på det amerikanske marked. „Sage er et britisk navn, der konkurrerer godt med amerikanske virksomheder på globalt plan. Og på grund af skiftet til cloud, abonnement og AI er dens vækstrate steget,‟ siger Frikkee. Sage-aktier steg den 20. november, da den rapporterede indtjening. Morningstar-analytiker Rob Hales sagde på det tidspunkt: „Inkremental [profit] marginforbedring blev forventet, da virksomheden skalere sine softwareløsninger. Dog er 20. november-resultatet et stort skridt opad og kan indikere en meget hurtigere marginprogression fremad.‟

### Centrale Morningstar-metriker for Sage Group SGE

Sages hovedkonkurrenter er de amerikanske multinationale softwarevirksomheder Intuit og Oracle. En nøglevækstdriver for virksomheden er Sage Intacct, dens finanssoftwarepakke afledt af dens 2017-erhvervelse af Intacct.

Charlotte Ryland, medporteføljeforvalter for CCLA CBF Church of England UK Equity-fonden, som har en Morningstar Medalist Rating af Gold, er fan af Halma HLMA. Halma opkøber virksomheder inden for en række vækstsektorer og yder støtte lige fra kapital til IT. Ryland siger, at Halma er svær at sætte i bås, fordi virksomheden har flere datterselskaber fokuseret på sektorer lige fra sikkerhed, miljø og til sundhedsvæsen. „Der er mange forskellige virksomheder under taget, men det, der forbinder dem alle, er, at de er nichevirksomheder med en høj afkast på investeret kapital,‟ siger hun. „Vi ser Halma som en stabil sammensætter, da de finder flere muligheder. Det er det, der driver større afkast for dem,‟ tilføjer Ryland.

### Centrale Morningstar-metriker for Halma HLMA

Over en tredjedel af Halmes 50 virksomheder opererer nationalt i Storbritannien, selvom virksomheden jagter opkøb i udlandet. Sidste måned købte Halma den franske elektrokirurgiske virksomhed Lamidey Noury Medical for omkring £42 millioner for at få adgang til en virksomhed, der fremstiller produkter til kirurgiske procedurer. Halma udgør 2,82% af CCLA CBF Church of England UK Equity-fonden. Den overgik Morningstar UK Index over det ene år frem til 22. januar 2025 og gav næsten 35% sammenlignet med de 18%, som UK-indekset opnåede.

Ryland bakker også op om software- og forbrugertjenestevirksomheden Kainos KNOS. Aktien udgør en vægt på 1,68% i fonden, selvom 2024 så aktiekursen falde med omkring 20%.

### Centrale Morningstar-metriker for Kainos Group KNOS

„Hvis du skal implementere Workday i en stor virksomhed, har du brug for nogen til at hjælpe med at sætte det i gang,‟ siger Ryland. Kainos tilbyder også digitaliseringsydelser til den britiske regering, herunder pas og kørekort. Ikke desto mindre faldt IT-konsulentvirksomheden sin omsætning i den offentlige sektor med cirka 15% til £62 millioner i de seks måneder frem til september 2024. Den britiske regering er en hovedkunde for virksomheden, og det juli 2024 snap-valg førte til, at projekter blev frosset. Ryland tilføjer om denne opbremsning: „Problemet for Kainos er, at regeringer altid er pressede på penge. Og er dette gonna være en førsteprioritet, hvis du har valg? Men vi mener stadig, at der er masser af muligheder for dem at gøre mere med digitaliseringsprocessen. Selvom det kan være lidt langsomt.‟

FTSE 100 indeholder også virksomheder, der ikke falder under klassifikationen som en „teknologi‟ aktie, men som bruger det til at udvide deres tilbud. Ryland peger på kreditvurderingsvirksomheden Experian EXPN som et godt eksempel.

### Centrale Morningstar-metriker for Experian EXPN

„Experian er et kreditbureau, der bliver klassificeret som industri. Men hvis du kigger under motorhjelmen, tager de en masse data om forbrugere, og de bruger det til bedrageridetektion,‟ siger Ryland. „De bruger data til at hjælpe dem med at markedsføre finansielle produkter bedre, analysere hvad folk vil have, og ikke kun hvad der sker med deres kreditkort. Så det kan ikke klassificeres som teknologi, men teknologi er det, der driver væksten i virksomheden.‟ Morningstar-analytiker Rajic Bhatia argumenterer for, at Experian allerede opererer på modne markeder som USA og ser mod andre steder: „Experian har udviklet en dominerende position i Brasilien, og vi mener, at væksten i middelklassebefolkningerne i vækstmarkeder og favoriserende reguleringsændringer (såsom brugen af flere datatyper) vil drive langsigtet vækst.‟

Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i de nævnte værdipapirer i denne artikel. Få mere at vide om Morningstars redaktionelle politikker.

Post Views: 9