Er Tesla-aktier en køb, en salg eller retfærdigt vurderet før indtjeningen?
Tesla TSLA er sat til at frigive sit regnskab for fjerde kvartal den 29. januar. Her er Morningstars vurdering af, hvad man skal være opmærksom på i forbindelse med Tesla’s regnskab og aktier.
Detaljer om Tesla’s fjerde kvartal regnskab
Tesla forventes at frigive sit regnskab for fjerde kvartal den 29. januar 2025, efter handelens afslutning. En række faktorer vil være afgørende for, hvordan markedet reagerer på dette regnskab.
En vigtig faktor at holde øje med er Teslas bruttomargin på biler. Med en rekordlevering på 495.570 køretøjer i kvartalet forventes virksomheden at nyde godt af stordriftsfordele fra højere volumener. Der forventes også fordele fra faldende råvarepriser, selvom dette muligvis delvist opvejes af lavere gennemsnitlige salgspriser.
En anden faktor at være opmærksom på er Teslas fremskridt inden for autonom køresoftware. Virksomheden sigter mod at lancere sit Level 3 Full Self-Driving (FSD) usupervised software i Californien og Texas i 2025 og rulle sit Level 2 FSD supervised software ud i Europa og Kina. Disse er nøglemilepæle for ledelsens vision om en Robotaxi-service.
Derudover planlægger Tesla at lancere en mindre SUV, kaldet Model Q, senere på året. Dette køretøj vil sandsynligvis have en pris i midten af 30.000 dollars og give Tesla mulighed for at konkurrere på markedet for overkommelige SUV’er. Dette anses for afgørende for Teslas leveringsvækst i 2025 og fremover.
Endelig havde energi-generation og lagringsforretningen rekordbatteri-lagring i 2024. Vi afventer ledelsens vækstplan for denne forretning.
Investeringsvurdering og økonomisk træghed
Med en stjernevurdering mener Morningstar, at Tesla’s aktie er betydeligt overvurderet sammenlignet med deres langsigtede fair value-estimat på $210 pr. aktie. De bruger en vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning på lidt under 9%. Deres aktievurdering tilføjer tilbage nonrecourse og nondilutive konvertible gæld.
Tesla blev tildelt en snæver økonomisk træghed baseret på deres immaterielle aktiver og omkostningsfordel. Virksomhedens stærke brand som luksusbilproducent giver premium prissætning, mens deres EV-produktionsekspertise lader dem fremstille deres køretøjer billigere end konkurrenterne.
Finansiel styrke og risiko
Tesla er i fremragende finansiel sundhed. Kontanter, likvide beholdninger og investeringer var over $33,6 milliarder og overgik langt den samlede gæld pr. 30. september 2024. For at finansiere deres vækstplaner har Tesla historisk set brugt kreditlinjer, konvertibel gæld og aktieudstedelser til at rejse kapital.
Vi tilskriver Tesla en meget høj usikkerhedsvurdering, da vi ser et bredt spektrum af potentielle resultater for virksomheden. Bilmarkedet er meget cyklisk og underlagt skarpe efterspørgselsnedgange baseret på økonomiske forhold. Som EV-markedsleder er Tesla sårbar over for voksende konkurrence fra traditionelle bilproducenter og nye aktører.
Tesla-aktierne vil fortsat være et omdiskuteret emne blandt investorer, og det er vigtigt at være opmærksom på de mange faktorer, der påvirker virksomhedens fremtidige succes.
